如何投资i可转债？
可转债的底仓套保策略，利用股性和波动率，来增加收益率和降低回撤。 具体操作是这样的：买入一定数量的可转债，等待价格上涨，在某个点位卖出做波段，赚取差价收益；同时在二级市场购买正股做底仓，等到可转债价格涨上去之后，卖掉持有的正股补回之前被卖掉的转债，做到无缝对接。
通过这样的方式，在不增加杠杆的情况下，增加收益率（因为上涨过程中有卖出收益，下跌过程中有买入收益）并且降低回撤风险（因为下跌过程中只有买入操作，而上涨过程中只做卖出操作，所以可以降低跌的时候买更多，涨起来之后赚不到钱的风险） 但是这样的策略并不能无限制使用，因为每一个可转债都有对应的最优转股价，如果转股价太高，溢价率太低，那么就没有估值安全垫。对于这样的“垃圾债”，再好的策略也没有意义，因为出现大幅下跌的可能性很大，而且很难跌回去，持有到到期就只能承受本息损失了。相反，如果转股价低，溢价率合理，那就可以给予一定的期望值，用底仓套保的策略增加收益。
当然，这个策略最好用的时机是牛市初期，这时候几乎所有的债券都是“优质债券”，因为货币宽松环境有利于所有资产升值。但是到了牛市末期，所有的债券都已经开始计价，估值不断推高，此时再使用底仓套保策略就已经为时晚矣——高价购买的正股，一旦下跌很可能导致整体策略亏损。