组合投资的风险有哪些？
1，非系统风险（可测且可控制） 包括：政策风险、信用风险、市场风险、流动性风险和利率风险等等。对于个人投资者来说，最主要的就是利率风险跟市场风险了。 什么是利率风险呢？举个例子你就明白了。比如说你买了一只债券，当时约定到期收益率为5%，而你在买入的时候市场收益率也是5%，这个时候对你来说是完全没风险的。然而某一天央行加息，收益率上升至6%，那么你就会损失本金的20%（=(1+6%)^4-(1+5%)^4)因为债券价格是按照复利计算，4%的年增率看起来似乎不多，但是经过复利计算，一年之后你的本金就少了20%，而如果你当时按照央行的基准利率做判断进行交易的话，你的损失就会更大。
这里需要补充一个基础知识，就是无风险利率跟市场利率的区别。无风险利率是指没有风险的前提下资本的时间价值，而市场利率则是在考虑了风险因素后的实际利率。二者存在如下关系： r_无风险=r_市场风险+\Delta 其中 \Delta 是标准差。也就是说，市场利率包含了由于风险导致的波动率部分。
因此通过降低组合的贝塔值可以部分降低风险。 什么叫贝塔值呢？它指的是一个资产或者组合相对于整个市场的波动情况，用公式表示就是 \beta=\sigma_{p}^{2}/\sigma_{m}^{2} \sigma_{p}^{2} 代表组合的方差，而 \sigma_{m}^{2} 则是市场组合的方差。如果一个资产的贝塔值大于1，说明该资产相对整体市场更加波动，反之则更平稳。
2，系统风险（不可测且无法控制） 主要指由整体宏观经济如通胀率、失业率、GDP增长等指标引起的风险，这种类型的风险目前个人投资者还很难应对，主要是靠机构去对冲这部分风险。