怎么看基金复权净值?

桓采静桓采静最佳答案最佳答案

如果仅仅看估值,其实很容易误导基民朋友。对于开放式基金而言,我们一般建议参考PE(市盈率)指标。因为PE反映了投资者愿意支付的价格与收获的投资收益率期望值之间的关系。 然而,对于封闭式基金来说,情况就复杂一些了。

首先,由于封闭式基金的净资产的变动不受市场利率和通货膨胀的影响。在市场利率和通胀水平变化较大的情况下,以PE指标来对封闭式基金进行估值存在较大缺陷。 其次,封闭基金采取的是未知价交易原则,每次交易都是以收盘价计,因此无法通过溢价率简单判断价格的高低。 最后,封闭基金没有场内场外之说,交易机制等同于股票。封闭基金由于是定期开放或者不定期开放,导致其价格除了受流动性的影响之外,还受到该基金未来现金流的预期影响。这些因素都使得对封闭基金估值变得异常困难。

对此,一种比较稳妥的方法就是采用复权估值法。所谓复权就是恢复股票或基金过去被低估的权益。在计算基金份额持有人资产总值时,通常都要将未分配利润进行复权处理。 对部分具有分红记录的基金产品,在计算其复权价格时还要将以往分红收益并入。 当然,对基金进行复权处理,并非只是为了得到一个准确的投资价值数字。更为重要的是为了反映基金在不同时点上的真实收益情况以及基金管理者在过去一段时间内真正实现了多少净资产增值。

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