债券和基金的区别?
1、本质不同 基金本质上是一种资产管理工具,通过委托专业投资机构进行管理,实现资产的保值增值;而债券则是政府、金融机构和企业等向社会出具的债务凭证,承诺按时支付利息、到期偿还本金。因此从本质上看,债券是基金的底层资产之一。可以说没有债券就没有基金。
2、功能不同 从管理资产的角度来看,基金主要的功能在于组合调整。通过合理配置股票、债券等各种金融工具的比例,同时结合市场时机进行动态调整,达到风险最低化、收益最大化的目标。 而债券的主要功能是在满足资金供求双方的基础上,实现经济资源在时间上和空间上的有效配置。通过发行债券融通资金,企业可以有效降低负债率,改善财务结构,保持可持续发展。
3、参与主体的不同 债券的参与者主要包括投资者(债权人)、发行者(债务人)以及中介机构。其中债权人又分为个人投资者、机构投资者和海外投资者。债务人则一般为政府或者企事业单位。 而基金作为资产管理产品,涉及投资者、基金公司、托管人、销售机构等诸多参与主体,每一个主体的作用都至关重要。
4、监管要求不同 因为债券是基础资产,是筹集社会融资的重要工具,所以其发行有严格的行为准则和要求,必须遵循信用原则、完整原则和独立原则。而对于基金来说,虽然也涉及到信用风险、流动性风险等等风险管理问题,但是整体而言管理相对宽松一些。 另外对于债券的交易也有相应规则要求,如不得透支交易、严禁买卖虚假债券等等。而对于基金来说,在符合合规性基础上,更多考虑的是如何提高投资效率,实现最优资产配置。当然这并不意味着基金就可以自由交易,随意调仓。