现在的基金行情怎么样？
现在是不是买基金的时机，这个问题很难说。 影响基金收益率的最大因素是宏观经济，而目前的宏观环境是不确定的。全球通胀居高不下，俄乌战争尚未落幕，美联储加息的进程如火如荼。虽然我国央行采取降准、降息等手段应对，但输入性通胀的压力依然巨大。
基金作为一种金融资产，其价格本质上反映的是对未来收益的预期。在高通胀的环境下，人们对未来收入增长的信心会受到侵蚀，投资于基金市场的行为将会收敛。当前的市场波动正是这种预期的反应。 然而，中国面临的风险不仅仅是通胀。国内经济下行压力加大，疫情冲击仍在继续。
最近几天，各地出现了大幅降温的天气，这对刚刚复苏的大宗商品市场和防疫物资市场带来一定的冲击。房地产行业的下行压力仍然很大，居民消费信心不足。在国内没有实现完全放开的情况下，外贸对经济的拉动作用也将受到限制。 在多重不确定因素的影响下，当前市场的波动性很可能成为常态。对于投资者而言，不宜对股市和债市过度乐观或悲观。
从结构上来看，当前A股的估值水平整体不高。上证综指的PE（TTM）只有12.05倍，低于历史平均水平；沪深300指数的PE（TTM）也只有14.17倍，接近历史较低水平。创业板的PE（TTM）虽然较高，但也有61.88倍，远低于2015年的高点。在经历了2020年和2021年的上涨之后，很多核心资产的估值风险已经有所释放。
债券市场的收益率处于历史的最低位置，10年期的国债名义收益率甚至跌到了1.75%。在这种情况下，纯债基金的收益率很难有明显的上升。信用债的期限利差收窄至100bp以内，信用风险溢价也处于非常低的水平。在市场流动性充裕的背景下，可转债价格的上升空间受限。
总之，在当前的市场环境下，单一的股票或者是债券的投资策略都很难带来明显的收益。通过资产配置的方式来优化投资组合的收益和风险将是未来一个时期的主流。