伊利股份估值高还是低？
从PE（T）和PB来看，目前的伊利处于历史低位了 ；其次，从股息率来看，也处于历史高位了 那么现在的伊利到底是贵还是便宜呢？ 通过以上两个指标的走势来进行分析：
1. PE（T） 我们先看最近十年的数据： 在2015年之前，伊利的市盈率基本上是维持在20～30之间波动的，最高的是到达46倍，而最低的是跌至15倍左右。而在2015年之后，市盈率基本上就再也没有跌破20了，哪怕是在业绩低迷的2018年和2019年，也没有跌到20以下，一直保持在20上下震荡。
从公司的基本面来看，确实没有什么太大的变化，一直都是保持稳健增长。但是股价却是大相径庭，在15年之前一直是稳步上升的，而从15年之后则是原地徘徊或者微涨。这其中的原因，我想是受到2015年股灾的影响，以及之后很长一段时间股市都是3000点附近来回震荡，使得投资者对于未来悲观预期增加，所以即便是有业绩支撑的公司也难以得到资金的青睐。
那么现在PE（T）27.67倍的伊利股份到底贵不贵呢？我只能说相比以前是真的不贵了！ 但是要我说真的便宜吗？其实也并不算，因为如果结合未来的预期，现在的估值显然是不合理的——净利润增长率假设为10%，则年化收益率约为8%，而当前的市场利率是要高于这个水平的，所以从这个角度看，目前的价格对于投资者来说并没有明显的吸引力。
综上，我认为现在的伊利股份的估值合理偏上一点吧，并不便宜。
2. PB 我按照同样的方法来分析一下P B的情况 先看最近十年数据： 和PE一样，在过去的十年中，伊利的PB也是在2～3之间波动，没有跌破过1.5，而最高则是达到5倍以上。 目前伊利股份的资产负债率为54.7％，如果按照最宽松的算法来计算，每一元的资产负债可以折算成7.3元市值，那么PB就是7.3/1.5=4.87，明显低于过往十年的均值。 如果按照最严格的算法来算，每一元的资产负债都需要换算成5元钱市值，那PB就直接降至1.67了 也就是说，现在的伊利股份哪怕是按照最宽松的算法来估算，也明显低估了。
同样地，从基本面上来看，公司没有任何负面信息，营收和利润持续增长，现金含量充足，分红比例不断攀升。而且国家刚刚颁布了乳业振兴规划，对于伊利这样的龙头企业来说是重大利好。 那么现在的伊利股份，不管是从PB还是PE来看，都是历史低位，而每股收益和每股净资产都是持续攀升的，既然这样，为什么还要卖出呢？我是非常看不懂当前的股价走势的，所以你说高估也好正确也罢，我就是不愿意卖。