美国发生滞胀的原因？
主要原因是越南战争与美元体系 第二次世界大战后，以美元和英磅为首的国际货币体系建立起来。在布雷顿森林体系中，各国发行纸币时必须储备黄金（或美元）作为信用基础。而各国之间的清算、贸易、投资等经济活动都是通过美元进行计量。
但随着经济的增长与国际贸易的扩大，传统的国际结算信用体系发生了问题；70年代美国对外逆差加大，为了弥补财政赤字，美联储开始投放更多的货币（这也会引起通货膨胀）；另一方面越南战争导致政府支出大量增加，同时税收政策使企业和个人负担加重从而减少了可支配收入，这两方面因素最终都导致了需求膨胀。
但当时美国的生产力已经达到相当的水平，再想大幅度增产已不太可能（这是后来拉美国家债务危机时不同的情况）。生产资料的供给缺乏弹性使得价格上涨，生产成本上升，企业利润降低甚至亏本，生产积极性下降，总供给减少。这样，在供给曲线左移的同时，需求曲线保持不变或者右移，结果导致了高通货膨胀。 当然这一过程并不是单独影响的，凯恩斯主义在当时占主导地位，因此人们倾向于利用宏观调节来缓和这种价格上升的压力。但凯恩斯本身并没有解决过剩需求的问题，后来的经济学家们（如保罗·克鲁格曼）才提出凯恩斯主义本身的缺陷。
凯恩斯主张的财政政策和货币政策在缓解危机上的无力最终证明了凯恩斯主义的不足，新古典主义从此崛起。