北京机场二高速收费吗?

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2019年7月,国家发改委发布了《关于加强基础设施领域REITs试点工作的通知》。8月30日,国家发展改革委发布了《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITS)试点项目申报工作的通知》。

根据上述两份通知,预计下半年启动基础设施 REITs 试点工作。同时,两部委就REITs试点的相关政策问题进行了答复。 其中,在“答记者问”部分关于“机场专项债券与REITs产品的联系和区别”的提问中,国家发改委表示: “近期我国多地发生暴雨洪涝灾害,给机场造成较大损失。通过发行债券方式解决机场建设资金问题,是国际通行做法。此次试点的公募REITs产品,是将有效盘活存量资产、拓宽融资渠道,对于支持基建项目投资、降低政府债务风险具有重要的现实意义。

机场作为关系国计民生的基础性产业,其专项债券与公募REITs产品有着本质的区别:一是发行主体有所不同。机场专项债券的发行主体是地方政府专项债务融资平台,而公募REITs的发行主体是社会投资者;二是偿债资金来源不同。机场专项债券的偿债来源主要是经营收入,包括门票收入、起降费收取等,而公募REITs的偿债来源主要来源于基础资产的收益;三是还款来源是否有保障有所不同。

机场专用债券的还款来源主要是地方财政纳入预算内的收入,一般由政府给予担保,还款来源相对较为单一;公募REITs的还款来源主要是基础资产产生的现金流,如果底层资产现金流较好,则还款有保障。但如果底层资产的运营出现重大问题,则有可能出现无法偿本付息的风险。当然,作为基础设施项目的机场,其建设运营必须符合相关规定的要求。” 从这个角度看,虽然国内首批REIT成功上市,但目前的底层物业尚不能完全满足REIT市场化的要求,未来仍有不少工作要做。

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