哪些企业需要期权套保？
在风险中性甚至风险厌恶的情景下，对于决策正确的创业者来说，期权的价值总是正的；而对于一个风险中性甚至风险喜好的投资人而言，期权的估值总是大于0。因此对于一个理性决策的创业者和投资者而言，是否进行期权套保的选择一定是存在且唯一的答案。但现实情况要复杂许多，因为理性人假设本身就是一个经典而又简单的假说而已，现实中的人们往往并不是那么理性，比如人们会受情绪的影响而做出非理性的投资行为等等。 所以，是否要对期权进行保护性的措施就取决于你对“理性人”这一假说的接受程度了——如果你认同这一假说，那么对期权的保护是必然的选择（除非你不实施期权激励计划）；但如果你并不认同这一假说，认为人们的决策并不是完全理性的，而是受到多种因素影响，那么对期权不予保护也不是什么不可思议的事情（当然这种情况的风险就要由你来承担）。 这里我引用一篇文章《期权，不要让我哭》中的部分段落以表述我的观点：
“期权，不要让我哭！”——这是美国前首富、世界知名投资大鳄索罗斯对他的交易员的忠告。索罗斯这句话的深意在于提醒他的交易员切勿因为主观上的过度乐观而被当下的成功冲昏头脑，丧失客观冷静的判断能力。索罗斯一直坚信人类的心理是趋利避害的，容易盲目自信并极度贪婪。这种心理不仅会造成个人财富的损失，更会令国家兴亡。所以为了防范这种风险，他给旗下的交易员们设置了严格的止损线和重仓限制。
回到我们的主题，是否要给期权设置保护性措施也就是一个类似索罗斯的问题的题：作为企业家/投资人，你更倾向于做一个风险中性或者风险厌恶者，还是偏好冒险？你的决策是基于事实还是基于感觉？你过去成功的经验究竟应当归因于运气还是能力？如果没有充足的证据支持，请不要轻易认为自己是一个风险中性和风险喜好的人。