什么股票可质押融资?

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在股票市场上,上市公司可以通过质押所持有的上市公司的股票来获得贷款的方式称为可质押融资或称证券融资。 首先我们简单了解一下什么是股权质押。所谓股权质押就是股东将其所持公司股权作为质押标的物而向银行、券商等非银行金融机构提供的担保方式(也可为出质标的)。 在我国现行法律框架下,股权质押的主体是股份有限公司的股份出质人和有限责任公司股东将其所拥有的股份出质给债权人(即质权人)以取得债权。

一般用于质押的对象包括:1.股票;2.可转让定券;3.基金份额;4.私募股权投资等新兴投资品种;5其他依法可以质押的权利(如应收账款)等。 根据上海证券交易所和深圳交易所分别颁布的公司股本股票挂牌交易管理办法中规定,对于符合一定条件的上市公司,可以申请将已发行的可流通股票全部或者部分进行质押登记,在指定场所挂牌转让,这种形式也被称为上市公司可质押融资。

目前我国对证券质押融资的管理制度尚不健全,因此也存在一定的风险性。由于我国目前的法律法规对证券质押融资缺乏具体规定,证券融资融券业务处于一种“无法可依”的状态之中,存在较大的操作空间以及合规性隐患。 而目前大多数投资者并不知晓其存在的风险,只是单纯的将其作为一种新的获利手段而已。那么为什么证券质押会对投资者的损失带来巨大的影响呢?下面小编为您介绍以下几点: 第一:质押率不同导致风险增加。根据《证券公司股票质押借款管理办法》的规定,同一客户在不同银行的借贷比例不能超过其持有该股票市值的70%,且单笔质押融资的最短期限为三个月。这一规定的初衷是为了控制风险,但实际操作却出现了许多问题,使得被质押的股票市值大大增加的同时也使得股价的涨跌幅度增大。例如某只股票现在的市场价为9元/股,如果某家银行的质押率为80%的话就意味着每万股股票最多只能借到8万元。而当市场下跌至每股6元的时候这笔资金就亏损了30%;而如果采用100%的质押方式进行融资则相当于借了8万本金买入了1万元的股票当股票跌到只有6元钱一股时这1万元的股票就变成了一分不值的垃圾股,而这笔资金的亏损达到了50%以上。也就是说同样的价格买入同样的股票因为不同的质押率所带来的结果是截然相反的。由此可以看出质押率的设定对于整个市场的稳定有着至关重要的作用。 第二:融资规模巨大导致的流动性缺失使市场价格偏离合理范围。虽然证券质押融资的业务量不是很大但与传统的信贷相比融资规模还是相当可观的并且具有期限灵活的优点因而颇受一些企业的青睐。据统计截止到去年年底全国已有超过百家券商营业部开办此项业务。然而随着业务的不断开展有关方面也逐渐发现很多企业并非真正需要这种金融服务而是将之当成了一种炒作的工具。比如有些企业在还没有完全偿还上一笔借款的情况下就已经开始申请下一笔融资额度;又或者是明明手头上有足够的现金却因为想赚取更多的利润而被迫选择以更高利率的方式来套取这部分差额等等行为都直接导致了价格的波动加剧从而给投资者带来了巨大的风险。 第三:券商之间的恶性竞争造成了价格扭曲。据了解目前国内已经有近八成以上的券商开通了这项服务而其中也不乏一些大型的券商分支机构。这些券商为了争夺客户不惜以低于成本的价格甚至是零费用地为客户提供这项业务这就直接导致了原本价格就很低的市场进一步走低甚至出现负值的情况。同时由于每个券商所掌握的客户资源都不一样所以他们在给客户提供信息服务的时候也会考虑到对方可能会给自己带来的利益而影响自己对市场行情的判断从而造成价格的严重失真最终的结果可想而知那就是整个市场和行业都会受到极大的损害。

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根据 《证券公司监管指引第5号-融资融券》第四条(二),客户账户上的“现金”、“股票”等资产可以用于担保物;同时,在第五条规定了哪些不得作为保证金的财产及限制转让的规定(包括A股和B股股票) 在满足以上条件的情况下就可以进行抵押或质押交易 1.以单笔不超过30万元市值的证券向券商办理质押登记手续时,券商审核是否具有以下条件: (一)客户的证券账户内现有资金加上客户欲提交质押证券的市值余额,不得超过客户融资限额。其中,客户拟提供的抵押证券为单一证券的,该证券的市值余额合计不得超过20%;属于多个证券账户共同持有并且累计市值合计超过20%的,每个账户的市值余额都不能高于20%。 (二)客户提交的质物质押证券均为流通证券且上市时间符合相关规定。

2.当发生违约事件需要处分质物质押证券,而由于法律法规的限制导致无法直接处置相应证券时,对超出部分金额,由相关责任人承担赔偿责任

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